El marco del acuerdo fue firmado el 4 de noviembre del 2002 en Phnom Penh por once jefes de gobierno.
- Hassanal Bolkiah, Sultán de Brunei Darussalam,
- Hun Sen, Primer Ministro de Camboya,
- Megawati Sukarnoputri, presidente de Indonesia,
- Bouasone Bouphavanh, Primer Ministro de Laos
- Mahathir bin Mohamad, Primer Ministro de Malasia,
- Than Shwe, Primer Ministro de Myanmar
- Gloria Macapagal-Arroyo, Presidenta de Filipinas,
- Goh Chok Tong, Primer Ministro de Singapur
- Thaksin Shinawatra, Primer Ministro de Tailandia,
- Phan Van Khai, Primer Ministro de Vietnam,
- Zhu Rongji, Premier del Consejo de Estado de la República Popular China
Entre otras medidas destaca la eliminación de aranceles sobre 90% de los bienes importados, medida que reducirá el costo del comercio y que probablemente conducirá a una expansión del comercio internacional entre los países miembros.
En términos de población será la mayor zona de libre comercio del mundo, con casi 1.900 millones de personas y la tercera más grande en términos de volumen, con un producto interno bruto nominal total combinado de aproximadamente $ 6 trillones en el 2008.
Es un acuerdo que beneficiara tanto a los fabricantes chinos como a los exportadores de materias primas del sudeste de Asia, ya que tendrán un acceso más fácil a materiales y componentes que se producen mucho más barato en China.
Está programado que el resto de miembros de la ASEAN, incluyendo Vietnam y Camboya, se unan a la zona en un periodo de cinco años.
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